歷來收購上市公司，35%是一道紅線，超過35%就要開啟全面收購，按照半年以內的最高價向所有股東收購。當然，如果股東對收購價格不感興趣，或者認為收購價格偏低的話，可以拒絕出售股票。而對于啟動全面收購的收購方來講，這是最為理想的情況。
而現在，怡和的控股權隨時可能達到這道紅線，真正的進可攻退可守。那么蔡致良與劉鸞雄想要拿到多數控股權，就必須啟動全面收購。而以股市目前的情形，置地股價一路攀升，已經超出大多數股東的預期，可以想象一旦全面收購，將需要超過百億的資金。
“以怡和集團目前的財務狀況，如果再次借貸18億收購置地的股票，準備拿什么來償還呢？東亞銀行的3億只有八個月的有效期，而股災之后，沒有兩三年的時間，難以恢復股民對于金融市場的熱情。”蔡致良笑道：“為怡和集團著想，我愿意提高報價，以每股11元的價格收購怡和持有的股份，以保證怡和集團營造健康的財務狀況。”
這只是授權，讓蔡致良知難而退的籌碼，如果蔡致良堅持，對于怡和也是一個艱難的選擇。
“這是怡和的事情，就不勞蔡先生費心了。”包偉士道，“自從港城開埠以來，怡和就存在了。”
蔡致良不客氣地回應道：“會德豐與和記洋行當年也是這么認為的，而且據我調查，怡和近幾年的全球策略很失敗，負債累累，境遇不是很好啊。總不能為了保住置地，把怡和給丟了吧。”
十年前，包船王收購會德豐，李超人入主和記洋行。
西門?凱瑟克制止了包偉士，今天會面本就不是為了無謂的爭執，道：“置地公司的成立的時候，我的先祖就開始擔任董事，再有兩年就滿一百年了，對于我和我的家族有著重要的感情與意義。今天的市價，二位也看到了，我出價10元收購你們手里的置地股票。否則的話，我們就市場上見分曉吧，想來二位也不會介意全面收購。”
這算是最后的通牒了吧，劉鸞雄與蔡致良相視一眼，道：“我們考慮一下。”
隨后蔡致良與劉鸞雄走出會議室，又回到之前的辦公室。
“凱瑟克態度很堅決，看來這次是不能如愿了。”蔡致良感嘆了一句。
“股價即將恢復到股災之前的水平，想必凱瑟克的期望值也上漲到了18元，我們又給不了那么高的價格。”
“有些不甘心哪。”
劉鸞雄道：“年中決定退出大酒店爭奪時，我也是這般心情。以愛美高和華置的實力，如果全力以赴的話，未嘗沒有一拼之力。現如今每每經過大酒店，總是難言失落。但現在回頭想想，至少保住了華置和愛美高的基業。”
權衡利弊，能退一次，就會有第二次。
蔡致良再次嘆了一口氣，道：“那就談談如何收尾吧，想以10港元的價格讓我們退出，也不會介意付出一些額外的利益。”
劉鸞雄也有這樣的打算，道：“我這邊資金周轉也有些困難，能緩幾個月，華置也就不需要接受一些苛刻的貸款條件。”
蔡致良道：“半年之內股市能否復蘇很難講，但是房地產市場肯定會繼續上漲的。”
劉鸞雄問道：“你呢，怡和集團家底豐厚，看上什么了？”
蔡致良早有準備，道：“既然看好房地產市場，我覺得世界貿易中心就挺好。”
“確實不錯。”