第三百七十六章2002年漢華年終報告（中）
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“老板，天鴻集團過去兩年的EPS（每股盈利）增加了19.4%。凈資產收益率超過18%。資本盈余和利潤率都表現良好。但市場的反應并沒有出現太大的增幅，我以為它是一個煙蒂股。所以，果斷加大了投資權重。但是…！”
“但是沒想到2002年，天鴻集團的水泵業務大幅滑坡，在東南亞市場的占有率一下子下降了35%，以至于在新加坡上市的它股價大跌是吧？”
“是的！”
“你也是香港大學金融工程碩士，應該明白EPS、ROE（凈資產收益率）、股東盈余等指標來衡量一直股票是否值得投資都是相對的。類似天鴻集團這類公司，每年都要在設備折舊、耗損和攤銷上支出大量資本，并買進新設備和工廠改進，以及進行技術投資，這樣才能保證它的市場競爭力。”
“但過去兩年，天鴻集團把他的資本支出等同于折舊，完全沒有進行設備更新和換代，這么做的結果就是你所看到的EPS、ROE、股東盈余、盈利率、現金流等指標都出現了增長。公司的賬面很漂亮。但實際上，天鴻集團的市場競爭力卻下降了。你為什么沒有發現這些？還是說，你的投資體系只建立在一個公司的財務報表上，從來沒有考慮它的運營和戰略規劃？”
“抱歉，老板。我只是急于做出業績，以至于忽略了可能的風險！但請您放心，絕對不會再有下一次。”
“記住你這句話。投資需要謹慎，任何微小的失誤就可能給我們造成不必要的重大損失。”
“是！”
“鑒于你是第一次，這次我可以原諒你。但你犯下的錯誤不能不罰。這次漢華的獎金沒有你的份。”
“多謝老板！”
李曼心疼的同時，也松了口氣。盡管被當眾批評很難堪，但好在保住了工作。
“七號基金管理人趙春陽！”
“老板！”
一個身穿女士西裝，留著齊耳短發，氣質干練，大約三十六七歲的中年女子站了起來。
“你管理的七號基金表現不錯。在漢華基金旗下11支基金中漲幅最高。所以我個人特批，在漢華基金原本獎金的基礎上，多加20萬獎金給你個人，30萬獎勵給你你的團隊。”
“多謝老板！”
郭守云點了點頭，“如果你能讓你的基金保持在同水平三年時間，你和你的團隊就能夠拿到總公司的期權獎勵。”