豬雞板塊估值洼地已現，有望迎來布局良機。
豬價低位震蕩，行業公司經過股價調整，多數養豬股估值重回底部位置。待豬價下行風險逐步釋放，將迎來重點布局窗口。節后苗雞、毛雞價格持續上漲，23年行業景氣度向上，這一輪是有望創出歷史新高的。動保需重點關注非瘟疫苗研發推進帶來的投資機會。
1)豬價低位震蕩，多數養豬股估值重回底部
涌益數據顯示2月5日全國生豬均價為14.03元/kg,較上周下降約0.3元/kg。春節后需求轉淡，疊加大豬出欄壓力，豬價維持低位。
涌益數據顯示目前生豬出欄均重仍接近120kg。展望節后豬價，政策層面農業部已提示市場節后可能出現階段性虧損，將適時啟動政府豬肉儲備，在需求轉弱背景下預計后續價格維持低位震蕩、短期壓力較大。
經過股價調整，多數養豬股估值重回底部位置，待豬價下行風險逐步釋放，養豬股將迎來重點布局窗口。歷史上看，只要行業內的企業處于擴張狀態、成本沒有失控，每年市值底部都在抬升，這主要得益于行業規模化浪潮背景下，優質企業(高roe和高成長)的擴產在不斷為股東創造價值。
因此市值底部長期持續抬高，重點關注成本優勢顯著、頭均盈利能力最強的牧原股份、東瑞股份等，關注三天康生物、神農集團，巨星農牧，新希望。
2)節后苗雞、毛雞價格持續上漲
2月5日煙臺地區報價達到4.2元/羽，環比上周漲幅超16%,主要受供給端出苗量較少、補欄需求較旺所致；商品代毛雞報價4.87元/斤，環比上周上漲約0.3元/斤。
短期看節后需求季節性轉弱，但疫后經濟修復有望提振餐飲場景需求，中長期看，前期價格下跌導致的“不敢養、不愿養"將擴大供給缺口，在22年下半年祖代產能短缺并未傳導到商品代情況下，商品代雞苗及雞肉價格表現已較為強勢，隨著種源缺口或將持續近一整年，疊加需求層面消費的邊際復蘇，預計商品代雞苗以及雞肉價格也將沖擊歷史新高。
近期同樣經過產能去化的鴨苗價格月度漲幅超200%至7元/羽，而白雞祖代引種持續受限、產能缺口更大，參照鴨苗價格走勢，有理由樂觀看待23年白雞行業景氣度。
截至23年2月1日，美國在本輪禽流感疫情中已發生313例商業養殖場、435例家庭養殖場高致病性禽流感疫情、撲殺禽類數量達到58.24m,疫情影響州達到47個，相較上一輪禽流感疫情在更短的時間內產生了更大的影響范圍與撲殺數量。
海外禽流感影響超歷史最高紀錄，且仍在持續發展中，預計從海外低引種狀況或持續更長時間，種源缺口有望進一步放大。
從長周期視角看，在持續高糧價背景下，白雞作為料肉比最低的動物蛋白其性價比和經濟性優勢會進一步體現，行業長期成長性已經凸顯；另一方面，龍頭企業的規模相比上輪周期有
明顯擴張，本輪周期的利潤兌現能力也有望大幅刷新歷史紀錄，這一輪周期有望達到歷史新高以上50-100%空間，與之對應預計股價也同樣有望大幅刷新歷史高點。
整體板塊都迎來極佳的配置機會，關)注最早受益也是最受益的種苗環節，代表企業益生股份；禾豐股份是白羽雞行業中長期相對最被低估的一家企業，多年的積累與成長有望在這一輪周期得到重新定價，市值成長空間巨大，關注禾豐股份和禾豐轉債。
3)動保關注非瘟疫苗研發進度
下游養殖端盈利復蘇帶動動保行業景氣度提升，判斷23年是動保行業利潤修復之年。
投資層面，歷史上動保板塊2條核心交易邏輯“后周期邏輯”和“大單品邏輯”均已有所表現，23
年隨著“揭榜掛帥“等重點項目進入中期考核節點，有望看到包括亞單位疫苗、活載體疫苗等多技術路線的非瘟疫苗研發加速推進，帶來潛在的a機會。
若后續非瘟疫苗成功商業化落地，或給豬用疫苗市場帶來翻倍以上增量空間，重點關注普萊柯、中牧股份，關注生物股份、科前生物。
注:（免責申明）本文僅為個人筆記，內含個股僅僅是作為分析參考，不能作為投資決策的依據，不構成任何建議，據此入市風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
知音難覓，也是人生常態，一曲眾寡，盡管少有人懂，但是我自有我的風采
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